Влияние экономического индикатора ИПЦ (Индекс потребительских цен) на динамику валютной цены

Индекс потребительских цен или ИПЦ, как он обычно называется, является одним из наиболее важных экономических индикаторов связанных с инфляцией, и используется валютными трейдерами и аналитиками валютного рынка.

Трейдеры обычно используют ИПЦ для оценки уровня инфляции в потребительских товарах. И изменения в уровне ИПЦ стали важным фактором, определяющим стоимость доллара США по отношению к другим валютам .

Информация ниже описывает: что такое ИПЦ, кто его производит, и когда он выпускается, и в дополнение поговорим подробно о том, почему этот экономический индикатор имеет такое большое значение для трейдеров Форекс.

Индекс потребительских цен США или отчет ИПЦ

Немногие экономические индикаторы вносят столько же веса и влияния на валютный рынок, как экономический показатель CPI. Число, которое публикуется ежемесячно Бюром Трудовой Статистики США, измеряет изменение среднего уровня цен, уплачиваемых потребителями за потребительскую корзину и услуги.

Американский Индекс Потребительских Цен или ИПЦ является наиболее широко используемым показателем инфляции цен и, как правило, рассматривается в качестве меры, насколько эффективна экономическая политика правительства на существующих условиях в национальной экономике. Число предоставляет важную информацию об изменениях цен на правительство, труд, бизнес и частных лиц, и используется в качестве ориентира для формулировки экономической политики ФРС (Федеральной Резервной Системы) и Конгресса.

Кроме того, этот показатель и его производные используются для корректировки другого экономического ряда и переводят их в свободные доллары инфляции. Некоторые примеры этого, которые регулируются ИПЦ, включают Розничные продажи, еженедельные и почасовые доходы и другие компоненты Потребительской Корзины и Национального дохода.

Что измеряет индекс потребительских цен

Индекс потребительских цен в основном измеряет среднюю стоимость потребительской корзины, для двух основных групп населения: конторских служащих и всех городских потребителей. Вся городская потребительская группа составляет примерно 90 процентов от всего населения Соединенных Штатов и основывается на ценовом опыте практически всех жителей крупных населенных пунктов.

Индекс отражает расходы профессионалов, бедных, пенсионеров, конторских служащих и наемных рабочих, проживающих в городских районах. Тем не менее, индекс не включает информацию о расходах людей, живущих в сельских районах, семейных фермах, и тех, кто служит в вооруженных силах, а также людей, проживающих в учреждениях, таких, как места заключение и психиатрические учреждения.

Кроме того, потребительская инфляция измеряется двумя индексами для всех городских потребителей. Они состоят из Индекса Потребительских Цен для всех городских потребителей или CPI-U, и Цепного Индекса Потребительских цен для всех городских потребителей или C-CPI-U. Цепной C-CPI-U использует формулу, которая отражает эффект замещения, сделанной потребителями по категориям товара в ответ на изменения в относительных ценах.

Из чего складывается ИПЦ

Бюро трудовой статистики охватывают вычисления следующих товаров и услуг для вычисления главного числа ИПЦ:

1. Продукты питания и напитки — они включают молоко, кофе, блюда из хлопьев для завтрака, курицу, вино, закуски и еду полного сервиса.
2. Жилищные условия — аренда первичного жилья, ипотека или эквивалентная арендная плата владельца, мебель для спальни и котельное топливо.
3. Одежда – предметы одежды, цены на которые имеют тенденцию быть весьма сезонного характера.
4. Транспорт — это включает бензин, новые транспортные средства, тарифы авиакомпаний и страхование автотранспортных средств.
5. Медицинское обслуживание — услуги врача, лекарства, отпускаемые по рецепту и другие медикаменты, уход за глазами и медицинские услуги.
6. Образование и Связь — услуги телефонной связи, обучение в колледже, почтовые расходы, компьютерное программное обеспечение и другие компьютерные принадлежности.
7. Отдых — Домашние животные и товары для животных, телевизоры, спортивный инвентарь и стоимость билетов на развлечения.
8. Другие — индивидуальное обслуживание, такое как забота о красоте, финансовые услуги, расходы на похороны, табак и продукты для курения.

На рисунке 1 показаны относительные размеры в процентном отношении каждого из указанных выше восьми компонентов ИПЦ, также известного как индекс потребительских цен для городских потребителей или CPI-U, высчитанные Бюром Трудовой Статистики, в декабре 2015 года.

Другие товары, включенные в список ИПЦ, являются государственными сборами с потребителей, такие как сточные воды и плата за воду, сборы за проезд транспортных средств и регистрационные автомобильные сборы, налоги с продаж и акцизные налоги, а также другие сборы, непосредственно связанные с ценами на определенные товары и услуги.

Тем не менее, конечное число ИПЦ исключает налоги на прибыль и Налоги социального страхования, инвестиции, такие как облигации и акции, страхование жизни и цены на недвижимость, которые касаются сбережений и не связаны с прямой покупкой повседневных потребительских расходов.

Основное значение

В дополнение к основному значению ИПЦ, число CPI Core, которое выпускается одновременно с результатом основного ИПЦ представляет собой изменение цен на товары и услуги, приобретаемые потребителями, за исключением энергетических и продовольственных расходов.

В связи с тем , что затраты на продовольствие и энергию составляют более четверти ИПЦ, эти цены имеют тенденцию показывать более высокий уровень волатильности, и во многих случаях, их колебания будут искажать основной тренд инфляции.

По этой причине, многие экономисты, валютные трейдеры и FOMC, склонны уделять больше внимания числу CPI Core, чем обычному значению ИПЦ, о котором широко сообщают информационные агентства.

Даты выпуска Индекса Потребительских Цен
Данные базовой инфляции и значение ИПЦ, как правило, выпускаются примерно через 16 дней после окончания каждого отчетного месяца, хотя фактическая дата выхода может варьироваться между 14-ым и 20-м числами каждого месяца.

Данные CPI обычно отслеживаются трейдерами форекс и являются процентным изменением средней стоимости потребительской корзины и услуг, приобретаемых потребителями по сравнению с выборкой предыдущего месяца.

Кто собирает и выпускает значения ИПЦ в США?

ИПЦ США составляются и публикуется Бюром Трудовой Статистики США. Сборщики данных BLS, также называемые экономическими помощниками, посещают или обзванивают по телефону тысячи предприятий, розничные магазины, аренду жилья, услуги учреждений и медицинских учреждений в Соединенных Штатах, чтобы собрать все эти тысячи данных, используемых в мере изменения цен в ИПЦ.

Экономические специалисты BLS отслеживают ежемесячно приблизительно 80 000 товаров, чтобы измерить колебания цен. Если товар или услуга больше недоступна, или если есть изменения качества или количества товара, изменение отражено, или выбран новый товар.

Затем эта информация направляется в национальный офис BLS, где товарные специалисты рассматривают информацию и вносят необходимые изменения или корректировки.

Значение данных индекса потребительских цен для трейдеров Форекс

Индекс Потребительских Цен предоставляет трейдерам Форекс показатель инфляции потребительских товаров в Соединенных Штатах. Показатель ИПЦ часто используется вместе с Индексом промышленных цен или PPI, чтобы дать полный смысл силы инфляционного давления в Соединенных Штатах.

Монетарные политики — как те, кто работает в Федеральном Резервном Банке, и те, кто сидит в Федеральном Комитете по открытому рынку или FOMC в качестве членов с правом голоса — как правило, рассматривают число ИПЦ и любые тенденции в последних результатах при принятии решения о том, следует ли регулировать уровень процентных ставок, таких как Ставка Федеральных Фондов и Прайм-рейт (Fed Funds Rate и the Prime Rate).

Изменения в этих ключевых процентных ставках затем передаются в остальную часть экономики США в виде изменений в кредитных и заёмных ставках коммерческим банкам. Такие изменения могут стимулировать экономику, если процентные ставки снижаются, или же они могут начать душить экономику, если процентные ставки повышаются.

Множество газет и финансовых информационных агентств имеют тенденцию сосредотачиваться на отчетности о фактическом ИПЦ США, о котором сообщает Бюро Трудовой Статистики, которое включает цены на продовольственные товары и цены на энергию. Это значение ИПЦ США определяет количество сырого показателя инфляции, как изменения в средней стоимости покупки фиксированной корзины потребительских товаров в Соединенных Штатах.

Так как это сырое значение инфляции, как правило, создаёт официальную, поэтому она часто упоминается как «официальная» потребительская инфляция среди финансовых специалистов.

В отличие от репортеров, многие форекс трейдеры и фундаментальные аналитики сосредоточены преимущественно на Официальном значении CPI. Это происходит потому, что базовое число, как правило, менее изменчиво, чем сырое значение ИПЦ, в связи с тем, что оно исключает цены на продовольственные товары и энергию, которые имеют тенденцию сильно изменяться в пределах отчетного месяца.

Их беспокоит то, что из за данных о сырой ИПЦ часто наблюдается волатильность, и из за заметных изменений цен на продукты питания и энергию, это может привести к краткосрочным инфляционным шипам, которые могут затемнить фундаментальную тенденцию роста цен аналитикам или трейдерам.

В результате, официальное число ИПЦ, как правило, используется фундаментальными трейдерами форекс, чтобы получить лучшее чувство основного тренда инфляции цен на потребительские товары, чем на более изменчивых и непредсказуемых значениях сырой ИПЦ.

Как ИПЦ используется трейдерами Форекс, и почему он так важен?

Форекс трейдеры, которые используют в своих торговых решениях элементы фундаментального анализа, как правило, используют изменения индекса потребительских цен, как способ оценки уровня инфляционного давления в экономике США с точки зрения среднего потребителя.

В целом, более высокий уровень инфляции в Соединенных Штатах, имеет важное значение для валютных трейдеров, потому что это, как правило, приводит к более высоким процентным ставкам в США, устанавлевыемые денежно-кредитной политическими деятелями США, которые имеют право голоса по FOMC ФРС.

Это связано с тем, что члены FOMC будут склонны рассматривать рост инфляции потребительских цен как признак того, что они должны ужесточить денежно-кредитную политику, повысив ключевые процентные ставки, чтобы помочь ослабить экономику и возвратить инфляцию цен на более приемлемые уровни.

Кроме того, снижение индекса инфляции ИПЦ США ниже целевых уровней FOMC, приведёт к снижению процентных эталонных ставок США, поскольку политикам будет казаться, что экономика США нуждается в стимулировании, которое могут обеспечить более низкие процентные ставки.

Инфляционные цели ФОМС

Федеральный резервный банк и члены с правом голоса в ФОМС обычно считают, что умеренное количество инфляции — хорошая вещь, поскольку она указывает на стабильно растущую экономику. И поэтому, они обычно устанавливают и обнародуют грубую цель уровня инфляции в экономике США, к которой они стремятся.

Инфляционные цели в два процента годовых кажутся довольно распространенным среди центральных банков в основных развитых странах, хотя эта и эта цифра подвержена изменениям.

В случае Соединенных Штатов, ФОМС отмечает в своем заявлении ставки на сентября 2016 года: «Комитет судей отмечает, что инфляция в размере 2 процентов (при измерении годового изменения индекса цен на личные потребительские расходы, или PCE) является наиболее последовательной в долгосрочной перспективе с установленным законом мандатом Федеральной Резервной Системы».

Если ФОМС обнародует какое-либо решение, чтобы изменить целевой уровень инфляции, такое изменение как правило, будет сопровождаться сдвигом в стоимости доллара США по отношению к другим валютам, особенно если изменение не вполне ожидаемо, это будет «сильным сюрпризом» для валютных трейдеров и экономистов.

Например, если ФОМС поднимает целевой показатель инфляции, то это будет иметь тенденцию к снижению стоимости доллара США, поскольку реальные процентные ставки, вероятно возрастут, в то время как снижение уровня целевой инфляции ФОМСом будет иметь тенденцию к росту доллара США, потому что реальные процентные ставки скорее всего будут уменьшены.

Типичные Реакции Форекс трейдеров

Когда форекс трейдеры видят сильное значение ИПЦ США — со словом «сильное», это означает, что результат ежемесячного процентного изменения в ИПЦ был выше, чем ожидалось, и это «сила» будет рассматриваться как признак ужесточения денежно-кредитной политики и, следовательно, более высокие уровни доллара США в будущем.

В результате сильного числа ИПЦ, участники рынка будут повышать доллар США в различных кросс парах, и трейдеры форекс, как правило, будут покупают доллар США по отношению к валютам других стран в качестве первоначальной реакции на высокое число CPI.

И наоборот, когда валютные трейдеры видят слабое вышедшее число ИПЦ, которое является низом рыночных ожиданий, они будут склонны смотреть на это как возможные ожидания более высоких базовых процентных ставок и снижению стоимости доллара США в будущем. Этот результат приведет стоимость доллара США к падению на валютном рынке форекс, и трейдеры будут продавать доллар США.

Значение CPI, которое выходит более или менее в соответствии с надеждами рынка, имеют незначительное влияние на валютный рынок для доллара США, так как уровень наблюдаемого результата уже учтен в валютном курсе доллара США по отношению к другим валютам.

Использование ИПЦ для вычисления реальных процентных ставок

В рамках своего фундаментального анализа, некоторым форекс трейдеры также нравится вычитать число инфляции ИПЦ их преобладающих процентных ставок США, чтобы получить результат по реальной процентной ставке, относящейся к экономике Соединенных Штатов. Это число Реальной Процентной Ставки можно сравнить с аналогичной Реальной Процентной Ставкой, действующей в экономике других стран.

Выполнение этого анализа может помочь форекс трейдеру оценить потенциал укрепления или обесценивания курса доллара США относительно других национальных валют.

Например, если кажется, что реальная процентная ставка в Соединенных Штатах падает, а индекс потребительских цен растет, но ключевые процентные ставки остаются стабильными, то это будет рассматриваться как негативность для доллара США. Поэтому форекс трейдер может ожидать, что курс доллара США будет снижаться по отношению к валютам стран с реальной процентной ставки, которая является стабильной или растет.

С другой стороны, если реальная процентная ставка в Соединенных Штатах растет, когда индекс потребительских цен падает, но базовые процентные ставки остаются стабильными, то это будет иметь некую базовую фундаментальную поддержку для доллара США.

Егор Беляев / автор статьи

Финансовый аналитик. Предпочитает работать на валютном рынке. Опыт торговли 6 лет. Эксперт сайта ForexGid.Ru.