Хеджирование на Форекс

21.04.2020 9 0

Хеджирование для тех, кто слышал об этом краем уха, может казаться каким-то сложным инструментом, предназначенным для каких-то «серьёзных» профессиональных финансовых игроков.

И на самом деле это практически так. Но не из-за того, что это сложно. А просто потому, что это нужно далеко не всем.

Тому, что такое хеджирование на форекс, для чего оно нужно, его плюсах и минусах, и посвящена эта статья.

Определение хеджирования

Хеджирование с английского переводится как «страхование».

И речь идёт о страховании рисков.

То есть главная идея в том, что хеджирование нужно не для того, чтобы заработать, а чтобы не потерять.

Например, российская компания импортёр знает, что ей нужно будет закупить в Европе товар через, допустим, полгода. Товар она будет закупать в Евро. Сейчас у неё Евро нет и покупать все необходимые Евро компания не хочет, а хочет закупить валюту как раз через полгода.

Но за эти полгода Евро может сильно вырасти, и тогда рублей придётся на покупку валюты потратить больше, чем сегодня по текущему курсу. То есть у компании возникли валютные курсовые риски.

В таких ситуациях крупные компании прибегают к хеджированию. И часто это делают с помощью инструментов фондового рынка, например, фьючерсов или опционов. Эти инструменты дают возможность зафиксировать текущую цену и воспользоваться ей в будущем. И при покупке таких инструментов платится относительно небольшая комиссия, которая намного ниже потенциальных рисков от резкого изменения курса в худшую сторону.

Например, если курс сильно вырастет, компания воспользуется правом купить Евро по зафиксированной цене, выиграв от ситуации больше, чем потратила на комиссию.

Если же курс наоборот упадёт, то компания не будет использовать право по хеджированию, а просто купит по новой рыночной цене. Да, она, можно сказать, потеряет комиссию, но у неё была страховка от риска, который мог принести потенциально большие расходы.

У трейдера, занимающегося спекуляциями, возникают риски, когда он открывает сделки, и курс валют может пойти против его позиции.

Обычно для контроля рисков используется стоп-лосс. Он закрывает сделку с убытком, не давая минусу разрастись до опасных размеров.

Но также на форекс есть стратегии хеджирования, но они по своему устройству сильно отличаются от тех, что используют на рынке фондовом.

К ним можно отнести:

  • локирование;
  • использование коррелирующих инструментов.

Локирование

Локирование — это открытие противоположных позиций по одной валютной паре одинаковыми объёмами.

С английского «lock» переводится как «замок», то есть этот приём приводит как бы к запиранию результата по сделке, как бы замораживает его.

Например, трейдер открывает покупку. А цена идёт вниз. Допустим, минус стал равен 50$.

Трейдер считает, что после снижения цена всё равно будет расти, и на покупке он заработает. Поэтому закрывать покупку он не хочет. Ставить стоп-лосс тоже: боится, что сделку по стопу закроет, но потом цена начнёт расти, и он в итоге не заработает.

И тут он решает использовать локирование, то есть по рынку открывает продажу таким же объёмом, что и покупку. И дальше, куда бы цена ни пошла, суммарный результат по обеим сделкам будет -50$. Минус расти не будет. Если цена будет дальше падать, то по изначальной покупке минус будет расти, но его будет перекрывать плюс по продаже. И наоборот.

Если в любой момент обе сделки закрыть, то это сравни стоп-лоссу: просто зафиксируется -50$.

В идеале трейдер может дождаться окончания падения цены, закрыть плюс по продаже, дождаться, когда цена отрастёт и закрыть покупку в плюсе. Такая ситуация показана как раз на скриншоте выше.

Но это идеальный сценарий. Иногда удачей можно считать, если получается оставшуюся покупку закрыть с минусом, который будет равен плюсу по продаже, что даст в итоге ноль по обеим сделкам.

Но ведь может быть и так, что после закрытия Sell цена продолжит падение, и минус по покупке увеличится.

Поэтому использовать замок нужно крайне осторожно.

Правда, не все брокеры дают возможность открывать на одном инструменте противонаправленные сделки. Об этом тоже нужно помнить.

Виды локирования

По знаку финансового результата иногда замок подразделяют на:

  • отрицательный;
  • положительный;
  • нулевой.

Вариант отрицательного, когда запирается минус по сделкам, мы рассмотрели выше.

Нулевой замок — это когда две разнонаправленные сделки открываются по одной и той же цене. Например, трейдер до выхода новости, не зная, куда рынок пойдёт, открывает сделки в обе стороны. Новость выходит, рынок выстреливает в одну из сторон. Трейдер минусовую сделку закрывает, оставляя плюсовую и рассчитывая, что рынок продолжит движение в сторону новости. Рискованный способ торговли, но имеет место быть.

Положительный замок возникает, когда уже есть какая-то сделка с прибылью по ней, и открывается ещё противоположная сделка. Такое может быть нужно, например, когда трейдер купил, но по его сделке цель довольно далёкая. И он понимает, что будут откаты цены против сделки, на которых бы тоже хорошо заработать, открывая продажи. И он открывает короткую продажу, берёт небольшую прибыль, когда заканчивается откат, закрывает продажу, и дальше сидит в своей первоначальной покупке.

Стоит помнить, что войти в замок гораздо сложнее, чем выйти из него. Ведь выходить нужно в правильных местах, например, на исторических уровнях, когда действительно велика вероятность разворота цены. И не стоит злоупотреблять количеством сделок в замке, да и им самим. Используйте его только тогда, когда действительно понимаете, что он даст вам какое-то преимущество, а не усложнит работу с рисками.

Корреляция инструментов

Под корреляцией подразумевается взаимозависимость движений.

Есть инструменты, у которых корреляция прямая, то есть они двигаются вместе в одном направлении. Например, Австралия один из крупнейших добытчиков и экспортёров золота. Поэтому когда золото растёт, растёт и австралийский доллар.

И есть инструменты с обратной корреляцией, когда при росте одного, второй падает. Например, рост цен на нефть может провоцировать снижение акций авиакомпаний, у которых будут расти расходы на топливо для своих самолётов.

И такие зависимости можно использовать для страхования своих торговых рисков.

Например, если открыта сделка на покупку по паре EURUSD, то можно открыть сделку на продажу по USDCHF. Графики этих пар выглядят практически зеркально.

Рост на одной паре сопровождается падением на другой и наоборот. Поэтому если уверены в своей позиции, то можете открыть такие разнонаправленные сделки. И если вдруг одна пара поведёт себя нестандартно, например, какие-то новости на неё повлияют, то есть вероятность, что на другой паре этих воздействий не будет, и по ней ваша сделка лучше отработает.

Могут быть и другие варианты использования таких корреляций. Тут уже всё зависит от целей и задач.

Главное, отдавать себе отчёт, что хеджирование всё-таки предназначено не для того, чтобы заработать, а чтобы минимизировать свои риски.