Маржин колл: что это такое?

01.05.2020 13 0

Что такое маржин колл должен знать каждый, кто планирует заниматься трейдингом, независимо от торговой площадки.

Ведь если говорить простыми словами, маржин колл — это критический момент в торговле, когда торговый депозит, да и вся торговая деятельность трейдера находятся под угрозой.

Это момент, который говорит о том, что трейдер довёл свою торговлю до опасного края, с которого можно свалиться и уже не вернуться обратно.

Если вы хотите заниматься трейдингом или хотите пока только узнать основные моменты, на которых он строится, то эта статья, посвящённая маржин коллу именно для вас.

Маржин колл

На английском этот термин пишется как margin call. А дословно его можно перевести как звонок по запросу маржи.

Вообще, понятие маржин колла пришло с фондового рынка.

Раньше, когда технологическая инфраструктура не была так развита, и торговли через интернет ещё не было, брокер звонил своему клиенту, чтобы сообщить, что у последнего нехватка средств по обеспечению сделки. Брокер просил внести средства, чтобы обеспечить необходимую маржу, иначе он закроет часть сделки или её всю.

Под маржой понимается необходимое обеспечение сделки денежными средствами.

Но логично подумать, зачем нужно какое-то обеспечение, если я торгую на свои деньги. Если я на все деньги что-то купил, и это что-то так упало, что все мои деньги кончились, то какое право имеет брокер просить меня ещё вносить на брокерский счёт.

И, действительно, в такой ситуации, брокер просить пополнить счёт никакого права не имеет. И трейдер может этого не делать.

Понятие маржи и потенциальная возможность маржин колла возникают только тогда, когда речь заходит о маржиальной торговле, подразумевающей маржинальное кредитование.

Маржинальное кредитование — это процесс получения трейдером от брокера актива (денег, ценных бумаг)  под залог имеющихся у трейдера активов (денег, ценных бумаг).

Например, есть у трейдера на брокерском счёте 100 000 рублей. Если он на все эти деньги купит, например, какие-то акции, и акции вырастут, скажем, на 10%, то прибыль трейдера составит 10%. Если упадут на 10%, потери трейдера будут тоже равны 10%.

Но трейдер может, скажем так, повысить ставки. Он может под залог своих денег на счёте взять в долг средства брокера. Скажем к своим 100 000, отданным теперь под залог, взять ещё 200 000 руб. И если акции вырастут на те же 10%, то его прибыль на его 100 000 составит уже не 10%, как до этого, а 30%. Ведь он купил акций на 300 000, и 10% от этой суммы это как раз 30 000.

Но если они упадут на 10%, то убыток его будет тоже уже равен 30%. А если акции в цене упадут на треть, то 100 000 трейдера испарятся.

И рискует в сделке деньгами только трейдер. Брокер, конечно же, на себя риск не берёт.

И вот такое маржинальное кредитование возможно только при соблюдении необходимых размеров маржи.

И на фондовом рынке маржа бывает двух видов:

  1. Начальная маржа.
  2. Минимальная маржа.

Начальная маржа

Это необходимая маржа, чтобы иметь возможность брать у брокера в кредит деньги или активы для сделок на суммы, превышающие ваши средства.

В среднем эта величина равняется 30%. То есть вы на заёмные средства хотите открыть сделку, и вам нужно на брокерском счёте своих денег иметь минимум на 30% от всего объёма сделки.

Если сделка будет уходить в минус, и с учётом результата по сделке у вас останется меньше необходимых 30% обеспечения, то по почте или через смс-сообщение вам дадут понять, что новых сделок под заёмные деньги вы открывать не сможете.

Минимальная маржа

Размер этого типа маржи обычно варьируется в пределах 15-30%. И она нужна для поддержания обеспечения по позиции.

Если размер минимальной маржи упадёт ниже этих 15-30%, то брокер с вами свяжется и попросит пополнить счёт. Это и есть маржин колл.

И если в установленные сроки вы не сделаете пополнение, то брокер либо закроет позицию, либо продаст часть бумаг по сделке, чтобы на полученные деньги восстановить уровень необходимой минимальной маржи.

Маржин калл на форекс

На форекс у стандартных форекс брокеров торговля всегда предоставляется с использованием кредитного плеча. Можно сказать, это другое название маржинального кредитования.

Здесь также есть возможность покупать торговые активы в размерах, значительно превышающих имеющиеся у трейдера средства на его торговом счёте. И этот механизм на форексе для удобства  называют кредитным плечом.

Кредитное плечо показывает, какую часть от суммы сделки должен в качестве залога дать трейдер, а какую предоставит брокер.

Брокеры в описании предоставляемых торговых счетов всегда пишут размер кредитного плеча, который можно использовать на том или ином счёте.

Например, трейдер хочет купить 1 лот по паре USDJPY, то есть хочет купить 100 000 долларов.

Если на его счёте брокер ему даёт кредитное плечо 1:500, то это значит, что брокер предоставит на время сделки 499 частей от суммы сделки, то есть 99 800 долларов. А у трейдера будет взята в залог одна пятисотая часть, то есть 200 долларов.

Эти 200 долларов и будут маржой. Когда сделка закончится, брокер заберёт обратно свои деньги, а трейдеру назад будут возвращены его 200 долларов. Ну и плюс/минус результат по сделке.

Брокер всё так же ничем не рискует. Если сделка пойдёт в минус, то этот текущий плавающий минус будет сначала вычитаться из свободных денег трейдера (если они у него есть, и 200 $ не были всем его депозитом), а если свободные средства кончатся, то дальше вычитаться будет из маржи.

И маржин колл наступает, когда от маржи остаётся какая-то заранее определённая часть, устанавливаемая брокером. Например, 30 или 50%. Как только этот граничный порог будет достигнут, сделка будет закрыта автоматически без каких-либо предварительных предупреждений.

На форекс эту величину ещё называют stop out.

В торговом терминале MetaTarder есть окно Терминал, в котором отображаются открытые сделки и отложенные ордера, а также есть закладки с историей сделок, новостями и так далее.

В этом окне есть строка, в которой отображается баланс текущего торгового счёта. Там отдельными графами указаны средства, свободные от залога по марже и результата по открытым сделка, маржа, взятая под залог, и свободная маржа, которая ещё может быть использована для открытия новых сделок.

И ещё указан уровень в процентах. И вот когда этот уровень приблизится к величине стоп-аута, тогда и стоит ждать маржин колла. Если уровень стоп-аута у вашего брокера равен, скажем, 10%, то при значении в окне терминала пункта Уровень ниже 10% все сделки будут автоматически закрыты.

Брокер не закрывает при нуле, чтобы самому избежать убытка. Ведь если не получится по техническим причинам закрыть ровно в нуле, или не будет на рынке нужных цен, то для закрытия позиции брокеру бы пришлось жертвовать уже своими средствами и потом ещё пытаться получить их компенсацию от трейдера.

Чтобы этих неудобств избежать, и был придуман маржин колл.

Заключение

Понятие маржин колла очень тесно связано с работой с рисками при торговле на финансовых рынках.

Поэтому крайне важно понимать, что это такое, какие ограничения это накладывает на трейдера, и как грамотно выстраивать свою торговлю, чтобы никогда на собственной практике не столкнуться с этим явлением.